Compensation Coût Stock Options

Le coût des options d'achat d'actions Comment appréciez-vous les options d'achat d'actions pour les employés (ESO) C'est peut-être la question centrale dans le débat sur la question de savoir si ces options devraient être passées en charges ou si cette méthode de rémunération peut être omise Dans les notes des états financiers. Selon les règles comptables de base selon les PCGR, si une valeur peut être placée sur les options d'achat d'actions des employés, elles devraient être passées en charges à la juste valeur marchande. Les promoteurs des options d'achat d'actions des salariés en charge des dépenses indiquent qu'il existe de nombreux modèles qui peuvent être utilisés pour attribuer une valeur aux options de manière précise. Ces options sont une forme de compensation qui devrait être correctement comptabilisée, comme les salaires. Les opposants affirment que ces modèles ne sont pas applicables aux options d'achat d'actions des employés ou que les dépenses correspondantes associées à cette forme de rémunération sont nulles. Cet article se penchera sur l'argument des adversaires et explorera ensuite la possibilité d'une approche différente pour déterminer le coût des options d'achat d'actions des employés. Les arguments contre plusieurs modèles ont été développés pour évaluer les options qui sont échangées sur les bourses, comme les mises et les appels. Dont le dernier est accordé aux salariés. Les modèles utilisent des hypothèses et des données de marché pour estimer la valeur de l'option à tout moment. Peut-être le plus connu est le modèle de Black-Scholes. Qui est la plupart des entreprises utilisent quand ils discutent des options des employés dans les notes de bas de page à leurs dépôts SEC. Bien que d'autres modèles tels que l'évaluation binomiale aient été autorisés une fois, les règles comptables actuelles exigent le modèle susmentionné. Il existe deux principaux inconvénients à l'utilisation de ces types de modèles d'évaluation: Hypothèses - Comme tout modèle, la sortie (ou la valeur) est seulement aussi bonne que les suppositions de données qui sont utilisés. Si les hypothèses sont défectueuses, vous obtiendrez des évaluations défectueuses indépendamment de la qualité du modèle. Les hypothèses clés dans l'évaluation des options d'achat d'actions des employés sont le taux stable sans risque. La volatilité des actions suit une répartition normale, des dividendes constants (le cas échéant) et la durée de vie de l'option. Ce sont des choses difficiles à estimer en raison des nombreuses variables sous-jacentes impliquées, en particulier en ce qui concerne l'hypothèse de distributions normales de retour. Plus important encore, ils peuvent être manipulés: en ajustant l'une ou l'autre de ces hypothèses, la direction peut réduire la valeur des options d'achat d'actions et ainsi minimiser les effets négatifs sur les résultats. Applicabilité - Un autre argument contre l'utilisation d'un modèle de tarification des options d'achat d'actions pour les employés est que les modèles n'ont pas été créés pour évaluer ces types d'options. Le modèle Black-Scholes a été créé pour évaluer les options négociées en bourse sur les instruments financiers (tels que les actions et les obligations) et les matières premières. Les données utilisées dans ces options sont basées sur le prix futur attendu de l'actif sous-jacent (un stock ou un bien) qui sera fixé sur le marché par les acheteurs et les vendeurs. Toutefois, les options d'achat d'actions des employés ne peuvent être échangées sur un échange, et les modèles d'évaluation des options ont été créés parce que la capacité de négocier une option est précieuse. Un point de vue alternatif En dehors de ces débats théoriques, il existe un coût réel en dollars pour les options d'achat d'actions des employés et il est déjà divulgué dans les états financiers. Le coût réel des options d'employés est le programme de rachat d'actions, utilisé pour gérer la dilution. Lorsque les options d'achat d'actions sont exercées, elles diluent la richesse des actionnaires afin de contrer ces effets, la direction devrait racheter des actions. (En savoir plus sur Expenser les options d'achat d'actions des employés: y at-il une meilleure façon?) Les entreprises utilisent des programmes de rachat d'actions pour réduire et donc gérer le nombre d'actions en circulation. Une réduction des actions en circulation augmente le bénéfice par action. En général, les entreprises disent qu'elles mettent en œuvre des rachats lorsqu'elles estiment que leur stock est sous-évalué. La plupart des entreprises qui ont de grands programmes d'options d'achat d'actions des employés ont des programmes de rachat d'actions afin que, comme les employés exercer leurs options, le nombre d'actions en circulation reste relativement constante, ou non dilué. Si vous supposez que la principale raison d'un programme de rachat est d'éviter la dilution des bénéfices, le coût du rachat est un coût d'avoir un programme d'options d'achat d'actions des employés, qui doit être comptabilisé au compte de résultat. Si une entreprise n'a pas de programme de rachat d'actions, les bénéfices seront réduits à la fois par le coût des options émises et par la dilution. Même si nous prenons des rachats hors de l'équation, les options sont une forme de compensation qui a une certaine valeur. Par conséquent, ils doivent être traités de la même façon que les salaires réguliers. Les options de stock Bottom Line sont utilisés au lieu de salaires en espèces, la période. En tant que tels, ils devraient être passés en charges dans la période où ils sont attribués. Le coût d'un programme de rachat d'actions peut être utilisé comme un moyen de valoriser ces options parce que dans la plupart des cas, la direction utilise un programme de rachat pour empêcher l'EPS de diminuer. Même si une société ne dispose pas d'un programme de rachat d'actions, vous pouvez utiliser le cours moyen annuel multiplié par le nombre d'actions sous-jacentes aux options (déduction faite des actions qui devraient être non exercées ou échues) pour obtenir un coût annuel. Le ratio de Sharpe est une mesure pour calculer le rendement ajusté au risque, et ce ratio est devenu la norme de l'industrie pour de tels. Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un dispositif mobile. Compensation de stock Qu'est-ce que la compensation d'actions La rémunération en actions est une façon dont les entreprises utilisent des options d'achat d'actions pour récompenser les employés. Les employés ayant des options d'achat d'actions doivent savoir si leur stock est acquis et conservera sa pleine valeur, même si elles ne sont plus employées avec cette société. Parce que les conséquences fiscales dépendent de la juste valeur marchande du stock, si le stock est soumis à la retenue d'impôt. La taxe doit être payée en espèces, même si l'employé a été payé par une rémunération en actions. Rupture de la rémunération des actions Parce que les startups n'ont généralement pas de liquidités pour compenser les employés, les sociétés peuvent offrir une rémunération en actions à la place. Les dirigeants et le personnel peuvent partager la croissance de l'entreprise et les profits de cette façon. Cependant, de nombreuses lois et questions de conformité doivent être respectées, telles que l'obligation fiduciaire, le traitement fiscal et la déductibilité, les questions d'enregistrement et les frais de dépenses. Lors de l'acquisition des droits, les entreprises permettent aux employés d'acheter un nombre prédéterminé d'actions à un prix déterminé. Les sociétés peuvent être acquises à une date précise ou sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle. Le calendrier peut être fixé en fonction des objectifs de performance de l'entreprise ou individuels atteints, ou des critères de temps et de performance. Les périodes d'acquisition sont souvent de trois à quatre ans, généralement commençant après le premier anniversaire de la date à laquelle l'employé est devenu admissible à une rémunération en actions. Après avoir été acquis, l'employé peut exercer son option d'achat d'actions à tout moment avant la date d'expiration. Par exemple, un employé a le droit d'acheter 2 000 actions à 20 par action. Les options sont acquises 30 par année sur trois ans et ont une durée de 5 ans. L'employé paie 20 par action lors de l'achat du stock, quel que soit le cours de l'action, sur la période de cinq ans. Options d'achat d'actions Les droits à la plus-value d'actions (SAR) permettent de verser la valeur d'un nombre prédéterminé d'actions en numéraire ou en actions. Le stock fantôme paie une prime en espèces à une date ultérieure égalant la valeur d'un nombre déterminé d'actions. Les plans d'achat d'actions des employés (ESPP) permettent aux employés d'acheter des actions de la société à un prix réduit. Les actions restreintes et les unités d'actions restreintes permettent aux employés de recevoir des actions par achat ou don après avoir travaillé un nombre fixe d'années et atteindre les objectifs de rendement. Exercice des options d'achat d'actions Les options d'achat d'actions peuvent être exercées en versant des liquidités, en échangeant des actions déjà détenues, en travaillant avec un courtier sur une vente le jour même ou en exécutant une opération de vente à couverture. Cependant, une entreprise ne permet généralement qu'une ou deux de ces méthodes. Par exemple, les sociétés privées limitent généralement la vente des actions acquises jusqu'à ce que la société soit vendue ou publique. En outre, les entreprises privées n'offrent pas de vente à la couverture ou la même journée de rémunération: Plans d'incitation: Options d'achat d'actions Le droit d'acheter des actions à un prix donné à un moment donné dans l'avenir. Les options d'achat d'actions se déclinent en deux types: options d'achat d'actions incitatives (ISO) dans lesquelles l'employé peut reporter l'impôt jusqu'à ce que les actions achetées avec l'option soient vendues. La société ne reçoit pas de déduction fiscale pour ce type d'option. Options d'achat d'actions non qualifiées (NSO) dans lesquelles l'employé doit payer une taxe sur l'écart entre la valeur du stock et le montant payé pour l'option. La société peut recevoir une déduction fiscale sur l'écart. Comment les options d'achat d'actions fonctionnent Une option est créée qui spécifie que le propriétaire de l'option peut exercer le droit d'acheter un stock d'entreprise à un certain prix (le prix de subvention) d'une certaine date (expiration) à l'avenir. Habituellement, le prix de l'option (le prix de subvention) est fixé au prix de marché du stock au moment où l'option a été vendue. Si le stock sous-jacent augmente en valeur, l'option devient plus précieuse. Si le stock sous-jacent diminue au-dessous du prix de subvention ou reste la même valeur que le prix de subvention, alors l'option devient sans valeur. Ils donnent aux employés le droit, mais non l'obligation, d'acheter des actions de leurs employeurs à un certain prix pendant une certaine période. Les options sont généralement accordées au cours du marché actuel et durent jusqu'à 10 ans. Pour encourager les employés à rester et à aider l'entreprise à grandir, les options portent généralement une période d'acquisition de quatre à cinq ans, mais chaque entreprise établit ses propres paramètres. Permet à une entreprise de partager la propriété avec les employés. Utilisé pour aligner les intérêts des employés avec ceux de l'entreprise. Dans un marché baissier, parce qu'ils deviennent rapidement sans valeur Dilution de la propriété Sur-déclaration du revenu d'exploitation Options d'achat d'actions non qualifiées Octroie l'option d'achat d'actions à un prix fixe pour une période d'exercice fixe gains de subvention à l'exercice imposé aux taux d'imposition Alignement exécutif et actionnaire intérêts. La société reçoit une déduction fiscale. Aucun frais pour les bénéfices. Diluents L'investissement de l'Exécutif Exécutif est exigé Peut inciter la manipulation à court terme du stock-cours Stock restreint Attribution absolue d'actions aux cadres avec des restrictions à la vente, au transfert ou à l'engagement d'actions confisquées si l'exécutif met fin à la valeur d'emploi des actions Et les intérêts des actionnaires. Aucun investissement de la direction n'est requis. Si le stock apprécie après la subvention, la déduction fiscale de l'entreprise dépasse la charge fixe sur les bénéfices. Dilution immédiate du BPA pour le total des actions attribuées. Juste valeur marchande imputée aux résultats sur la période de restriction. Parts d'actions de performance Donne des actions contingentes d'actions ou une valeur de trésorerie fixe au début de la période de performance exécutif gagne une partie de la subvention que les objectifs de performance sont touchés Aligne les dirigeants et les actionnaires si le stock est utilisé. Orientée vers la performance. Aucun investissement de la direction n'est requis. La société reçoit une déduction fiscale au moment du paiement. Charge au bénéfice, marquée au marché. Difficulté à fixer des cibles de rendement. Quand les options d'achat d'actions fonctionnent-elles mieux? Appropriées pour les petites entreprises où la croissance future est attendue. Pour les entreprises publiques qui veulent offrir un certain degré de propriété de l'entreprise aux employés. Quelles sont les considérations importantes lors de la mise en œuvre des options d'achat d'actions Combien d'actions une entreprise est prête à vendre. Qui recevra les options. Combien d'options sont disponibles pour être vendues à l'avenir. Est-ce une partie permanente du régime de prestations ou simplement un incitatif? Liens Web sur les options d'achat d'actions